加拿大房价似乎出现了一丝回暖迹象，但如果把通胀因素算进去，情况可能远没有表面那么乐观。

根据国际清算银行（BIS）2026年第二季度数据，加拿大房价环比上涨0.78%，这是连续一年多以来首次出现季度上涨。不过，与去年同期相比，房价仍下跌3.97%，较历史最高点低了约19.5%，名义房价已经回落至2021年左右的水平。

真正值得关注的是通胀调整后的数据。

剔除通胀影响后，加拿大房价第二季度继续下跌0.87%，已经连续第五个季度走低。与去年同期相比，实际房价下跌6.72%，从历史高点至今累计跌幅达到约29.93%。

换句话说，如果按照实际购买力计算，加拿大房价已经跌回到2016年左右的水平。这也被认为是加拿大半个多世纪以来，房价经过通胀调整后最大的一次高点到低谷跌幅。

但一个尴尬的问题是：房价跌了，为什么加拿大人还是觉得买不起？

原因就在于，房价下降并不等于住房负担能力真正改善。

目前加拿大房地产成交量依然偏低，买家入市意愿并没有随着房价下降明显回升。加拿大央行的研究也显示，收入处于较低水平的约60%家庭，实际收入增长并没有跟上生活成本上涨的速度，日常开支压力反而越来越大。

年轻家庭的情况尤其明显。如今一些父母甚至还在帮助已经成年的子女承担食品等日常开销，更不用说拿出一大笔首付买房。

与此同时，政府过去也不断调整贷款政策，希望降低首次购房门槛。但即使在30年摊销期、最低首付等条件下购买价格较高的房产，家庭年收入仍可能需要达到30万加元左右。

所以，加拿大楼市现在出现了一个很有意思的现象：

房价确实跌了，甚至实际价格已经回到十年前附近，但对于普通家庭来说，买房却未必比十年前更容易。

毕竟，真正决定一个家庭能不能买房的，从来不只是房价，还有收入、利率、生活成本和首付。